Fx options contract size

Contrato de opções O que é um contrato de opções Um contrato de opções é um acordo entre duas partes para facilitar uma transação potencial sobre o título subjacente a um preço predefinido, referido como o preço de exercício. Antes da data de validade. Os dois tipos de contratos são colocados e opções de compra, que podem ser comprados para especular sobre a direção de ações ou índices de ações, ou vendidos para gerar renda. VIDEO Carregar o leitor. Por exemplo, um trader detentor de ações de uma empresa com um preço atual de 50 pode vender uma opção de compra com um preço de exercício de 55 para gerar renda sob a forma de prêmios de opção. Pago por um comprador especulando sobre a valorização do preço da ação muito acima do preço de exercício. As opções de compra podem ser adquiridas como uma aposta alavancada na valorização de um estoque ou índice, enquanto as opções de venda são compradas para lucrar com quedas nos preços. O comprador de uma opção de compra tem o direito, mas não a obrigação de comprar o número de ações cobertas no contrato pelo preço de exercício. Colocar os compradores têm o direito, mas não a obrigação de vender ações ao preço de exercício no contrato. Os vendedores de opções, por outro lado, são obrigados a negociar seu lado do negócio se um comprador decidir executar uma opção de compra para comprar o título subjacente ou executar uma opção de venda para vender. Contratos de opção de compra Os termos de um contrato de opção especificam o título subjacente, o preço a que o título subjacente pode ser transaccionado, designado por preço de exercício e data de validade do contrato. Um contrato padrão abrange 100 ações, mas o valor da ação pode ser ajustado para divisões de ações, dividendos especiais ou fusões. Em uma transação de opção de compra, uma posição é aberta quando um contrato ou contratos são comprados do vendedor, também referido como um escritor. Na transação, o vendedor recebe um prêmio para assumir a obrigação de vender ações ao preço de exercício. Se o vendedor detém as acções a vender, a posição é referida como uma chamada coberta. Por exemplo, com ações negociadas em 60, um escritor de chamada pode vender chamadas em 65 com uma expiração de um mês. Se o preço da ação permanecer abaixo de 65 e as opções expirem, o escritor de chamadas mantém as ações e pode coletar outro prêmio escrevendo chamadas novamente. Se o preço da ação se valorizar a um preço acima de 65, o comprador chama as ações do vendedor, comprando-as em 65. O call-buyer também pode vender as opções se comprar as ações não é O resultado desejado. Opções de Compra Os compradores de opções de venda estão especulando sobre quedas nos preços do estoque ou índice subjacente e possuem o direito de vender ações ao preço de exercício do contrato. Se o preço da ação cai abaixo do preço de exercício antes da expiração, o comprador pode atribuir ações ao vendedor para compra ao preço de exercício ou vender o contrato se as ações não são mantidas no portfolio. Navigação Resumo especificações do contrato Preço de liquidação final FX Futuros : Preço final de liquidação é o preço médio ponderado de volume de todas as transações realizadas durante o último minuto de negociação, que termina às 15:00 CET. Se não houver preços adequados disponíveis, o Eurex Exchange usará o preço médio médio do último lance exibido para pedir preços no local em um intervalo de 60 segundos, finalizando às 15:00 CET, que são publicados pelo provedor de dados designado pela Eurex Clearing. Opções de FX: O preço de liquidação final do correspondente contrato de futuros de FX em vigor será relevante para o contrato de opções de FX. Exercício de opções A opção de estilo europeu só pode ser exercida no dia de liquidação final da respectiva série de opções até ao final do Período Completo de Pós-Negociação (16:00 CET). SubnavigationDescription: opções de moeda do dólar australiano são cotadas em termos de dólares dos EUA por unidade da moeda corrente subjacente e prémio é pago e recebido em dólares dos EUA. Valor do Contrato: XDA Valor de Liquidação Símbolo: AJW Número CUSIP: 69391M 11 1 Estilo de Exercício: Data de Expiração Europeia: Terceira sexta-feira do mês de vencimento. Ciclo de Expiração: Trimestral no ciclo de março mais dois próximos meses de curto prazo (seis meses em todos os momentos). Liquidação: Dólares dos EUA Valor de Liquidação de Contratos de Expiração: O preço à vista às 12:00:00, hora do Leste (meio dia), na data de vencimento. O valor de liquidação é divulgado sob o símbolo AJW. Consulte a Regra 1057 da PHLX para obter mais informações. Último dia de negociação para contratos de vencimento: A terceira sexta-feira do mês de vencimento. Valor do Ponto do Contrato: 100 (ou seja, 01 x 10.000) Exercício (Greve) Intervalos de Preços: A Bolsa deve determinar intervalos de ponto fixo de preços de exercício. Geralmente, o intervalo de preços de exercício (greve) deve ser definido em intervalos de meio centavo. Consulte a Regra 1012 do PHLX para obter mais informações. Orçamento Premium: Um ponto 100. Assim, uma cotação de 2.13 é 213. A alteração mínima de um prêmio é de .01 1.00. Limites de Posição: 600.000 contratos no mesmo lado do mercado. Existem isenções de hedge. Para mais informações, consulte as Regras PHLX 1001 e 1002. Horário de Negociação: 9:30 am to 4:00 pm Eastern Time Emissor e Garante: The Options Clearing Corporation (OCC) Descrição: As opções de moeda da libra britânica são cotadas em dólares americanos por unidade da moeda corrente subjacente e o prémio é pago e recebido Em dólares americanos. Tamanho do Contrato: 10.000 Libras Esterlinas Símbolo de Negociação: XDB Valor de Liquidação Símbolo: BFW Número CUSIP: 69336X Estilo de Exercício: European Expiration Date: A terceira sexta-feira do mês de vencimento. Ciclo de Expiração: Trimestral no ciclo de março mais dois próximos meses de curto prazo (seis meses em todos os momentos). Liquidação: Dólares dos EUA Valor de Liquidação de Contratos de Expiração: O preço à vista às 12:00:00, hora do Leste (meio dia), na data de vencimento. O valor de liquidação é divulgado sob o símbolo BFW Consult PHLX Rule 1057 para mais informações. Último dia de negociação para contratos de vencimento: A terceira sexta-feira do mês de vencimento. Último dia de negociação para contratos de vencimento: A terceira sexta-feira do mês de vencimento. Valor do Ponto do Contrato: 100 (ou seja, 01 x 10.000) Exercício (Greve) Intervalos de Preços: A Bolsa deve determinar intervalos de ponto fixo de preços de exercício. Geralmente, o intervalo de preços de exercício (greve) deve ser definido em intervalos de meio centavo. Consulte a Regra 1012 do PHLX para obter mais informações. Cotação Premium: Um ponto 100. Assim, uma cotação de 2.13 é 213. A alteração mínima de um prêmio é de .01 1.00. Limites de Posição: 600.000 contratos no mesmo lado do mercado. Existem isenções de hedge. Para mais informações, consulte as Regras PHLX 1001 e 1002. Horário de Negociação: 9:30 às 16:00 (Hora do Leste) Emissor e Garante: A Opção de Câmbio Descrição: As opções de moeda do dólar canadense são cotadas em dólares americanos por unidade da moeda corrente subjacente e o prêmio é pago E recebido em dólares americanos. 10.000 dólares canadenses Símbolo de negociação: XDC Valor de liquidação Símbolo: CBW Número CUSIP: 69391P 11 4 Estilo de exercício: European Expiration Date: A terceira sexta-feira do mês de vencimento. Ciclo de Expiração: Trimestral no ciclo de março mais dois próximos meses de curto prazo (seis meses em todos os momentos). Liquidação: Dólares dos EUA Valor de Liquidação de Contratos de Expiração: O preço à vista às 12:00:00, hora do Leste (meio dia), na data de vencimento. O valor de liquidação é divulgado sob o símbolo CBW. Consulte a Regra 1057 da PHLX para obter mais informações. Último dia de negociação para contratos de vencimento: A terceira sexta-feira do mês de vencimento. Valor do Ponto do Contrato: 100 (ou seja, 01 x 10.000) Exercício (Greve) Intervalos de Preços: A Bolsa deve determinar intervalos de ponto fixo de preços de exercício. Geralmente, o intervalo de preços de exercício (greve) deve ser definido em intervalos de meio centavo. Consulte a Regra 1012 do PHLX para obter mais informações. Orçamento Premium: Um ponto 100. Assim, uma cotação de 2.13 é 213. A alteração mínima de um prêmio é de .01 1.00. Limites de Posição: 600.000 contratos no mesmo lado do mercado. Existem isenções de hedge. Para mais informações, consulte as Regras PHLX 1001 e 1002. Horário de Negociação: 9:30 am to 4:00 pm Eastern Time Emissor e Garante: The Options Clearing Corporation (OCC) Descrição: As opções de moeda do euro são cotadas em dólares americanos por unidade da moeda corrente subjacente e o prémio é pago e recebido em Dólares dos EUA. Valor do Contrato: 10.000 Euros Símbolo de Negociação: XDE Valor de Liquidação Símbolo: EPW Número CUSIP: 69336Y Estilo de Exercício: European Expiration Date: A terceira sexta-feira do mês de vencimento. Ciclo de Expiração: Trimestral no ciclo de março mais dois próximos meses de curto prazo (seis meses em todos os momentos). Liquidação: Dólares dos EUA Valor de Liquidação de Contratos de Expiração: O preço à vista às 12:00:00, hora do Leste (meio dia), na data de vencimento. O valor de liquidação é divulgado sob o símbolo EPW. Consulte a Regra 1057 da PHLX para obter mais informações. Último dia de negociação para contratos de vencimento: A terceira sexta-feira do mês de vencimento. Valor do Ponto do Contrato: 100 (ou seja, 01 x 10.000) Exercício (Greve) Intervalos de Preços: A Bolsa deve determinar intervalos de ponto fixo de preços de exercício. Geralmente, o intervalo de preços de exercício (greve) deve ser definido em intervalos de meio centavo. Consulte a Regra 1012 do PHLX para obter mais informações. Orçamento Premium: Um ponto 100. Assim, uma cotação de 2.13 é 213. A alteração mínima de um prêmio é de .01 1.00. Limites de Posição: 1.200.000 contratos no mesmo lado do mercado. Existem isenções de hedge. Para mais informações, consulte as Regras PHLX 1001 e 1002. Horário de Negociação: 9:30 às 16:00 (Hora do Leste) Emissor e Garante: A Opção de Câmbio Descrição: As opções de moeda do iene japonês são cotadas em dólares americanos por unidade da moeda corrente subjacente e o prêmio é pago E recebido em dólares americanos. Tamanho do Contrato: 1.000.000 ienes Japoneses Símbolo de Negociação: XDN Valor de Liquidação Símbolo: JYW Número CUSIP: 69337W 11 6 Estilo de Exercício: European Expiration Date: A terceira sexta-feira do mês de expiração. Ciclo de Expiração: Trimestral no ciclo de março mais dois próximos meses de curto prazo (seis meses em todos os momentos). Liquidação: Dólares dos EUA Valor de Liquidação de Contratos de Expiração: O preço à vista às 12:00:00, hora do Leste (meio dia), na data de vencimento. O valor de liquidação é divulgado sob o símbolo JYW. Consulte a Regra 1057 da PHLX para obter mais informações. Último dia de negociação para contratos de vencimento: A terceira sexta-feira do mês de vencimento. Valor do Ponto do Contrato: 100 (i. e. (.00) 01 x 1.000.000) Exercício (Strike) Intervalos de Preço: A Bolsa deve determinar intervalos de ponto fixo de preços de exercício. Geralmente, o intervalo de preços de exercício (greve) deve ser definido em intervalos de meio centavo. Consulte a Regra 1012 do PHLX para obter mais informações. Orçamento Premium: Um ponto 100. Assim, uma cotação de 2.13 é 213. A alteração mínima de um prêmio é de .01 1.00. Limites de Posição: 600.000 contratos no mesmo lado do mercado. Existem isenções de hedge. Para mais informações, consulte as Regras PHLX 1001 e 1002. Horário de Negociação: 9:30 am to 4:00 pm Eastern Time Emissor e Garante: The Options Clearing Corporation (OCC) Descrição: As opções de moeda do franco suíço são cotadas em dólares americanos por unidade da moeda corrente subjacente e o prêmio é pago e recebido Em dólares americanos. Tamanho do Contrato: 10.000 Francos Suíços Símbolo de Negociação: XDS Valor de Liquidação Símbolo: SFW Número CUSIP: 69337E 11 6 Estilo de Exercício: Data de Vencimento Europeu: Terceira sexta-feira do mês de expiração. Ciclo de Expiração: Trimestral no ciclo de março mais dois próximos meses de curto prazo (seis meses em todos os momentos). Liquidação: Dólares dos EUA Valor de Liquidação de Contratos de Expiração: O preço à vista às 12:00:00, hora do Leste (meio dia), na data de vencimento. O valor de liquidação é divulgado sob o símbolo SFW. Consulte a Regra 1057 da PHLX para obter mais informações. Último dia de negociação para contratos de vencimento: A terceira sexta-feira do mês de vencimento. Valor do Ponto do Contrato: 100 (ou seja, 01 x 10.000) Exercício (Greve) Intervalos de Preços: A Bolsa deve determinar intervalos de ponto fixo de preços de exercício. Geralmente, o intervalo de preços de exercício (greve) deve ser definido em intervalos de meio centavo. Consulte a Regra 1012 do PHLX para obter mais informações. Orçamento Premium: Um ponto 100. Assim, uma cotação de 2.13 é 213. A alteração mínima de um prêmio é de .01 1.00. Limites de Posição: 600.000 contratos no mesmo lado do mercado. Existem isenções de hedge. Para mais informações, consulte as Regras PHLX 1001 e 1002. Horário de Negociação: 9:30 am to 4:00 pm Eastern Time Emissor e Garante: The Options Clearing Corporation (OCC) Descrição: As opções de moeda do dólar da Nova Zelândia são cotadas em dólares americanos por unidade da moeda corrente subjacente e o prêmio é pago e Recebido em dólares americanos. Tamanho do Contrato: 10.000 Dólares Neozelandeses Símbolo de Negociação: XDZ Valor de Liquidação Símbolo: JQL Número CUSIP: 693369 10 0 Estilo de Exercício: European Expiration Date: A terceira sexta-feira do mês de expiração. Ciclo de Expiração: Trimestral no ciclo de março mais dois próximos meses de curto prazo (seis meses em todos os momentos). Liquidação: Dólares dos EUA Valor de Liquidação de Contratos de Expiração: O preço à vista às 12:00:00, hora do Leste (meio dia), na data de vencimento. O valor de liquidação é divulgado sob o símbolo JQL. Consulte a Regra 1057 da PHLX para obter mais informações. Último dia de negociação para contratos de vencimento: A terceira sexta-feira do mês de vencimento. Valor do Ponto do Contrato: 100 (ou seja, 01 x 10.000) Exercício (Greve) Intervalos de Preços: A Bolsa deve determinar intervalos de ponto fixo de preços de exercício. Geralmente, o intervalo de preços de exercício (greve) deve ser definido em intervalos de meio centavo. Consulte a Regra 1012 do PHLX para obter mais informações. Orçamento Premium: Um ponto 100. Assim, uma cotação de 2.13 é 213. A alteração mínima de um prêmio é de .01 1.00. Limites de Posição: 600.000 contratos no mesmo lado do mercado. Existem isenções de hedge. Para mais informações, consulte as Regras PHLX 1001 e 1002. Horário de Negociação: 9:30 às 16:00 p. m. Eastern Time Emitente e Garante: As Corporações de Compensação de Opções (OCC) As especificações do produto estão sujeitas a alterações. Flutuações no subjacente podem causar uma quotwrap aroundquot situação em que símbolos alternativos podem ser utilizados. As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia de Características e Riscos de Opções Padronizadas (quotODDquot). Cópias do ODD estão disponíveis de seu corretor, chamando 1-888-OPTIONS, ou da Corporação de Clearing de Opções, One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606. As informações neste Website são fornecidas exclusivamente para educação geral e Informação e, portanto, não devem ser considerados completos, precisos ou atuais. Muitas das questões discutidas estão sujeitas a regras detalhadas, regulamentos e disposições legais que devem ser referidas para detalhes adicionais e estão sujeitas a alterações que podem não estar refletidas nas informações do site. A Bolsa de Valores de Filadélfia não assume qualquer responsabilidade por quaisquer erros ou omissões no site. Nenhuma declaração dentro do Website deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título ou para fornecer conselhos de investimento. Antes de recomendar ou negociar o Produto de Opções FX, não se esqueça de entrar em contato com o departamento de conformidade de sua empresa com relação aos requisitos de registro, qualificação e aprovação em sua empresa. FX Options é uma marca registrada da Philadelphia Stock Exchange, Inc. Links RelacionadosEuro FX Futuros e Opções Os futuros e opções de futuros de câmbio em futuros negociados na CME são projetados para refletir as mudanças no valor em dólares norte-americanos do euro. Os contratos de futuros são cotados em dólares dos EUA por euro e exigem entrega física no vencimento. Os contratos de opções exercidas são liquidados através da entrega de contratos de futuros. Os futuros e opções de taxas cruzadas Euro Fx sobre contratos futuros reflectem o valor do euro em relação à libra britânica, ao iene japonês e ao franco suíço. Os contratos de futuros de taxas cruzadas Euro FX são cotados como contra-moeda (por exemplo, libra esterlina) por euro e são entregues fisicamente no vencimento. Os contratos de opções exercidas são liquidados através da entrega de contratos de futuros. As instituições financeiras, os gestores de investimento, as empresas e os investidores privados podem utilizar futuros e opções de taxas cruzadas Euro FX e Euro FX para gerir os riscos associados à flutuação das taxas de câmbio e aproveitar as oportunidades de lucros decorrentes das alterações nas taxas de conversão. Especificações do Contrato Unidade de Negociação Futuros Euro FX: 125.000 euros Fisicalmente entregues Euro Opções de FX: Um contrato de futuros Euro Horário de Negociação Futuros: Andar / 7: 20-2: 00 p. m. LTD (9:16 a. m.) GLBX2 Seg / Qui 4:30 p. m.-4:00 p. m. Sol amp. Hol 5:30 p. m.- 4:00 p. m. Opções: Andar / 7: 20 da manhã às 2: 00 da manhã. LTD (2:00 p. m.) GLBX2 Seg-Qui 2:30 p. m. 7:05 am. Sun amp. Hol 5:30 p. m. 7:05 am. Opções: Quatro meses no ciclo de março, março, junho, setembro, dezembro e dois meses não no ciclo de março (meses em série), mais 4 expirações semanais. Ponto Descrição Futuros: 1 ponto .0001 por Euro 12,50 por contrato Opções: 1 ponto .0001 por Euro 12,50 por contrato Preço Mínimo Flutuação Futuros: Regular / 0,0001 12,50, Calendário Espalhado / 0,00005 6,25, Todos ou nenhum / 0,00005 6,25 Opções: Regular / 0,0001 12,50, Cab. 0,00005 6,25, Meio Especial 0,00005 6,25 para o prêmio lt 0,0005, spreads com prêmio líquido lt 0,0005, combo não genérico comércios lt 0,0010. Opções Preços de greve Opções: 0,01 por Euro, p. 1.0500,1.0600, etc. Para os primeiros sete expirações, os preços de exercício adicionais serão listados em intervalos de 0,005, p. 1,0550, 1,0650. Etc Código de Produto Futuros: ClearingEC, TickerEC, GLOBEX26E, PRSEC, AONUG, (100 Threshold) Opções: Chamadas CLearing / PutsEC, Ticker CallsEC, Ticker PutsEC, PRS, Chamadas / PutsZC, Expiração Semanal Opções: Calls1XC / 5XC, Puts1XP / 5XP , AONUG (100 Threshold) Como ler a tabela de opções de futuros de moeda (com um pouco de teoria) Por Dr. William Pugh Exemplo de uma tabela de opções de futuros de moeda usando o franco suíço. SWISS FRANC (CME) 125.000 francos centavos por franco Chamadas de greve Settle Puts-Settle Preço Fev Mar Abr Fev Mar Abr Os prêmios que você vê na matriz são os seguros 7100 .60 1,04 1,38 0,38 0,82 1,26 prémios para garantir o comprador o direito Para comprar ou vender 7150 .30 .84 1.18 .65 1.18 1.56 SwFrancs ao preço de exercício indicado. 7200 0,20 0,70 1,02 0,96 1,50 1,78 Exemplo: Uma chamada de março para comprar SWF em 71 1/2 centavos custa 0,84 centavos / SwF. O contrato, para 125 mil franceses, custaria 0,84 centavos de dólar por 125 mil francos. Observe as informações importantes na parte superior de cada tabela de moedas. Primeiro é o tamanho do contrato para opções de futuros, que sempre será igual ao tamanho de um contrato de futuros. Que os dois iguais não é surpreendente, como o comprador de uma opção de compra tem o direito (mas não a obrigação) para comprar um contrato de futuros no preço de exercício acordado. (O proprietário da opção de venda tem o direito de vender o contrato). O segundo pedaço de informação é a unidade de moeda dos EUA que o prêmio opção (ou preço da opção) está sendo cotada em. Geralmente é centavos por unidade de moeda (aqui o franco). A melhor maneira de entender a tabela é analisar algumas cotações premium (preço). Vou ilustrar usando especuladores e hedgers. Vamos olhar para uma opção de chamada: (usando o especulador como um exemplo) Suponha que você é um especulador e são otimistas sobre o franco suíço. A coisa mais direta que você pode fazer aqui é comprar uma opção de compra. (Venda coloca também pode ser uma posição de alta, mas que é principalmente uma maneira de ganhar renda de prêmio.) Olhando para a segunda linha (a linha em vermelho). Você poderia comprar uma chamada de março para .84 centavos (ou .0084) por o franco suíço. Uma vez que este contrato é de CHF 125.000 por contrato. O preço por contrato trabalha para menos de 125.000 centavos (1.050). O que você recebe para o seu 1.050. (Adicione comissões, por sinal.) Você tem o direito de comprar um contrato de futuros de CHF a um preço de 0,715 por franc ou antes da terceira quarta-feira de março. Isto somará até 89.375 para os 125.000 francos, somente se você quiser tomar a entrega (mais o custo 1.050 da chamada). No entanto, raramente o especulador (ou o hedger para esse assunto) exercer a opção. O objetivo da especulação é fazer um lucro se a opção termina no dinheiro ou deixá-lo expirar sem valor caso contrário. Por exemplo, suponha que na terceira quarta-feira, o futuro subjacente fecha em 73 centavos. Uma vez que você tem o direito de comprar futuros de francos suíços, que o mercado valores em 73 centavos, para meros 71,5 centavos, a sua opção acaba por valer 1,5 centavos de 125.000 francos suíços (1.875 por contrato). Como você só pagou 1.050 para o contrato, você faz um lucro. Em contraste, se o futuro fechar em 71,5 centavos de dólar ou menos naquela fatídica quarta-feira, você perderá o total de 1,050, já que sua chamada expira sem valor. Desde o contrato de março expira na terceira quarta-feira em março, você pode desejar um pouco mais de tempo para fazer essa matança em moedas. Então, compre o contrato de abril em vez disso. Mais tempo para especular (com um limite estrito em suas perdas, mas teoricamente nenhum limite em seu ganho potencial). No entanto, este contrato de longo prazo é essencialmente acrescentando um mês de seguro, de modo que o prêmio será maior (0,0118 por franco suíço). Vamos olhar para uma opção de venda: (usando o Hedger como um exemplo) Suponha que você é hedger, que é longo o franco suíço (alguém deve Swissies). Você poderia, é claro, simplesmente bloquear uma taxa futura ou futura, vendendo o CHF no mercado a termo, nos mercados de futuros, ou emprestando alguns francos (hedge de mercado monetário ou de mercado). E se você está satisfeito para bloquear em uma taxa. Quando esta estratégia será a menos dispendiosa. No entanto, o que se o montante que você é devido é condicional. Ou seja, se você receber ou não o Swissies depende se o cliente suíço decide aceitar o seu lance para vender-lhe um bem ou serviço. Desde que você não é realmente certo se você tem mesmo uma exposição longa ao franco suíço até que você comece uma firma sim do cliente você usa uma opção do put ao hedge. Ou tomar o caso onde você tem um compromisso firme, o que se você não está realmente preocupado que o franco suíço vai cair, na verdade você acha que o Franco é provável que a subir. Seu objetivo pode ser estar em uma posição para ganhar se o franco suíço sobe. Uma colocação permitiria que você aprecie potencial do upside, ao limitar perdas da descida (outra vez, apenas como o seguro convencional). Em ambos os casos . Você quer ser protegido se o CHF cair pelo chão. 1) No caso condicional, se seu lance for aceito você será longo o CHF. 2) No caso em que você está esperando por um ganho inesperado, você sabe que o seu palpite pode dar errado. Em ambos os casos . Você quer ser capaz de andar longe da opção se o Swissie sobe. 1) Se a oferta cair através, você não quer estar segurando uma posição curta no mercado de futuros (e nenhum cliente suíço). 2) Se você tem um cliente firme e se o seu palpite acaba por ser correto, você gostaria de ser capaz de vender o seu futuro Swissies no mercado, e não em algum mais velho bloqueado no preço. Suponha, você só precisa de 30 dias de proteção: Novamente, olhando para a segunda linha. Escolha a mais curta vida put - que vende a um prémio de 0,0065 por Franco suíço. O preço por contrato funciona para 812,50. Você adquiriu essencialmente uma apólice de seguro que, se o CHF cair, limita a perda em seu preço de venda a 71.5 centavos. Você tem o direito de vender um contrato de futuros de CHF a um preço de 0,715 por franc antes ou na terceira quarta-feira de fevereiro. Como no caso da chamada, as opções raramente são exercidas, mas sim vendidas de volta para um escritor de opções antes da expiração. Por exemplo, suponha que na terceira quarta-feira, o futuro subjacente fecha em 71,5 centavos ou mais: Você perde o 812,50 toda a sua expira sem valer. Uma vez que você não é um especulador, perder é mais como não ter que usar sua apólice de seguro de carros. Você era simples tentando proteger o valor em dólar de alguns ativos suíços, mas os ativos não precisavam ser protegidos afinal. (O CHF não sofreu um acidente.) Em contraste, se o franco suíço cai para 65 centavos. Você usará o put. Uma vez que você tem o direito de vender 65 centavos de francos suíços por 71,5 centavos, sua opção acaba valendo 6,5 centavos de dólar 125.000 francos suíços (8.125) por contrato). Você faz um lucro, quando você vendê-lo de volta para um escritor colocar. O lucro vai cobrir parcialmente a sua perda em valor dos francos suíços que você é longo. Semelhante à opção de compra, quanto maior o prazo do seguro, maior será o prêmio de venda. O mesmo exemplo de uma tabela de opções de futuros de moeda usando o Franco Suíço. SWISS FRANC (CME) 125.000 francos cêntimos por franco Chamadas de greve Settle Puts-Settle Preço Fev Mar Abr Fev Mar Abr 7100 .60 1.04 1.38 .38 .82 1.26 7150 .30 .84 1.18 .65 1.18 1.56 7200 .20 .70 1.02. 96 1.50 1.78 O preço da greve (ou exercício) e se a opção é dentro ou fora do dinheiro Opção de compra: Olhando para a coluna em vermelho. Você poderia comprar uma chamada de abril para 1.38 centavos, 1.18 centavos, ou 1.02 centavos por o franco suíço. Tais contratos ficam mais baratos à medida que o preço de exercício sobe. Uma vez que uma chamada dá a um o direito de comprar, um alto preço de compra é menos desejável do que um preço baixo. Uma chamada é in-the-money se tem valor intrínseco hoje. O valor intrínseco (IV) é facilmente calculado: para uma chamada, simplesmente subtrai-se o preço de exercício das opções do preço de exercício O valor de mercado do futuro. Um valor negativo significa simplesmente que o valor intrínseco é zero. O IV é geralmente expresso em uma unidade por unidade monetária (como as tabelas): Suponha que o valor da moeda subjacente futuro é de 71,3 centavos, em seguida, o IV das três chamadas são 0,3 centavos para o preço de exercício 7100 chamada e zero para o outro dois. O prêmio remanescente é geralmente chamado de prêmio de tempo (às vezes, prémio especulativo). Os prêmios de tempo seriam o prêmio (de preço) menos o IV: 1,38 - 0,30 1,08 e simplesmente 1,18 e 1,02 para os preços de exercício mais altos. Algumas coisas que afetam o prêmio de tempo: o modelo de Black-Scholes foi um dos primeiros métodos geralmente aceitos de estimar um prêmio de opção. Junto com as opções IV, a fórmula assume as opções TP a serem afetadas por Tempo de expiração. Quanto mais tempo, maior o prêmio de tempo. (Isso não foi tão difícil.) Volatilidade do ativo subjacente. Quanto mais arriscada a moeda, maior o prêmio de tempo (o peso geralmente tem prêmios de tempo maior do que o franco suíço). Lembre-se, as opções são análogos ao seguro e um motorista arriscado geralmente tem que pagar um prémio de seguro mais elevado. 3) Grau de que a opção está dentro ou fora do dinheiro. Em ambos os extremos, no entanto, o TP encolhe: uma opção profunda fora do dinheiro (por exemplo, uma chamada de preço de exercício de 79 centavos), seria apenas Têm uma chance muito pequena de alcançar um IV positivo antes da expiração. A escrita cll está disposta a aceitar um prémio muito baixo para este tiro longo. O outro extremo, uma opção in-the-money profunda (por exemplo, uma chamada de preço de greve de 60 centavos), ofereceria pouca proteção ao comprador de chamada (assim pouco seguro). Enquanto o preço total seria alto, esse preço seria em grande parte o valor intrínseco chamadas. Posição Opção: Olhando para a coluna em verde. Você poderia comprar um abril pôr para 1,26 centavos, 1,56 centavos, ou 1,78 centavos por o franco suíço. Estes contratos ficam mais caros à medida que o preço de exercício sobe. Uma vez que um put dá a um o direito de vender, um preço de venda elevado é mais desejável do que um baixo preço de venda. Um put é in-the-money se ele tem valor intrínseco hoje. O valor intrínseco (IV) é facilmente calculado: para um put, simplesmente subtrai o valor de mercado do futuro do preço de exercício das opções. Um valor negativo significa simplesmente que o valor intrínseco é zero ea chamada está fora do dinheiro. Suponha que o valor do futuro da moeda subjacente seja de 71,3 centavos, então o IV dos três puts é zero para os 7100, 0,2 centavos para o preço de exercício de 7150 e 0,7 centavos para os 7200 de put. Os prêmios de tempo seriam o prêmio (de preço) menos o IV: 1.26 - 0 1.26 1.56 - .20 1.36 e 1.78 - .70 1.08 (para os 7100, 7150 e 7200, respectivamente). Algumas coisas que afetam o prêmio de tempo 1) Tempo de expiração. Quanto mais tempo, maior o prêmio de tempo. 2) Volatilidade do ativo subjacente. Quanto mais arriscada a moeda, maior o prêmio de tempo. 3) Grau de que a opção está dentro ou fora do dinheiro. Semelhante ao raciocínio para a opção de compra, apenas sentido invertido uma vez que um put dá-lhe o direito de vender.