Sistemas de negociação de alta freqüência

Design de sistema de negociação de alta freqüência e gerenciamento de processo Design de sistema de negociação de alta freqüência e gerenciamento de processo Consultor: Roy E. Welsch. Departamento: Programa de Design e Gestão de Sistemas. As empresas comerciais hoje em dia são altamente dependentes de mineração de dados, modelagem de computador e desenvolvimento de software. Os analistas financeiros executam muitas tarefas semelhantes às do software e das indústrias transformadoras. No entanto, o setor financeiro ainda não adotou totalmente padrões de engenharia de sistemas de alto padrão e abordagens de gerenciamento de processos que foram bem sucedidos no software e nas indústrias de manufatura. Muitas das metodologias tradicionais de design de produtos, controle de qualidade, inovação sistemática e melhoria contínua encontrada em disciplinas de engenharia podem ser aplicadas ao campo financeiro. Esta tese mostra como os conhecimentos adquiridos a partir de disciplinas de engenharia podem melhorar a concepção e gestão de processos de sistemas de negociação de alta frequência. Sistemas de negociação de alta freqüência são baseados em computação. Estes sistemas são sistemas de software automáticos ou semi-automáticos que são inerentemente complexos e requerem um alto grau de precisão de projeto. O design de um sistema de negociação de alta freqüência vincula vários campos, incluindo finanças quantitativas, design de sistemas e engenharia de software. No setor financeiro, onde as teorias matemáticas e os modelos comerciais são relativamente bem pesquisados, a capacidade de implementar esses projetos em práticas comerciais reais é um dos elementos-chave da competitividade das empresas de investimento. A capacidade de converter idéias de investimento em sistemas de negociação de alto desempenho de forma eficaz e eficiente pode dar uma empresa de investimento uma vantagem competitiva enorme. (Cont.) Esta tese fornece um estudo detalhado composto de alta freqüência sistema de comércio design, modelagem de sistemas e princípios e gestão de processos Para o desenvolvimento do sistema. Particular ênfase é dada ao backtesting e otimização, que são considerados as partes mais importantes na construção de um sistema de comércio. Esta pesquisa cria modelos de engenharia de sistemas que orientam o processo de desenvolvimento. Também utiliza sistemas de negociação experimental para verificar e validar os princípios abordados nesta tese. Finalmente, esta tese conclui que os princípios e estruturas de engenharia de sistemas podem ser a chave para o sucesso na implementação de sistemas de negociação de alta freqüência ou de investimento quantitativo. Tese (S. M.) - Instituto de Tecnologia de Massachusetts, projeto do sistema e programa da gerência, 2009.Cataloged da versão do pdf da tese. Inclui referências bibliográficas (página 78-79). Palavras-chave: Projeto de Sistema e Programa de Gestão. Browse My AccountHigh Frequency Trading Software Software de negociação de alta freqüência Lightspeed Software de negociação financeira Lightspeed oferece duas formas de soluções de negociação automatizadas Lightspeed Gateway e Lightspeed Trader API. A Interface de Programação de Aplicações (API) Lightspeed Trader expõe várias bibliotecas dentro do Lightspeed Trader que os programadores C podem usar para acessar a funcionalidade Lightspeed Traders. Os usuários podem criar bibliotecas de vínculo dinâmico (DLLs) que podem ser iniciadas a partir da janela Lightspeed Graybox para executar essas funções. Lightspeed Gateway é um sistema de negociação totalmente automatizado que oferece latência super baixa para as bolsas de valores nacionais, incluindo a NYSE eo mercado de ações NASDAQ. Lightspeed Gateway é completamente agnóstico de plataforma e pode ser usado em todos os principais sistemas operacionais e linguagens de programação. Em um esforço para ajudar os clientes no desenvolvimento de um sistema de negociação automatizado / estratégia de negociação de caixa preta que utiliza infra-estrutura de gateway Lightspeeds, nós criamos o inovador Black Box Developers Kit (BDK). Lightspeed reconhece que vários componentes de um sistema automatizado de negociação são comuns a muitos sistemas. Lightspeed combina esses componentes comuns em seu BDK. Se você está procurando software de negociação de alta freqüência, entre em contato conosco. 1.888.577.3123 Experimente a empresa de negociação demoTiny Bank-Beating Doesnt Use qualquer comerciantes humanos Um dos mundos de crescimento mais rápido lojas comerciais não tem quaisquer comerciantes. XTX Markets Ltd. emergiu como uma central de câmbio, contando com programadores e matemáticos para alimentar sua ascensão no top cinco global no início deste ano. Agora, depois de se tornar um jogador formidável em moedas, XTX tem suas vistas fixas em crescer em ações, commodities e mercados de títulos. Mas em um mundo onde a diferença entre lucro e perda pode ser pequenas frações de segundo, XTX diz que se baseia mais em inteligência do que velocidade. Em vez de construir redes de microondas para furtar os preços de um microssegundo antes de qualquer outra pessoa, a XTX usa modelos matemáticos que são ajustados com conjuntos de dados maciços. Ele diz que sua tecnologia tem poder de computação comparável a alguns dos supercomputadores mundiais. XTXs subir vem em meio a uma mudança de mercado: Em uma corrida armamentista, onde quase ninguém pode alugar sistemas de comércio ultra-rápido, é mais difícil do que nunca para obter uma vantagem simplesmente por ser rápido. Isso pode ter aberto uma oportunidade para empresas com sofisticados modelos estatísticos, diz Greenwich Associates. Como o co-chefe da XTX, Zar Amrolia, vê isso, um julgamento-chave para a empresa sediada em Londres vem quando ele compete em mercados ainda mais dominados por comerciantes de alta freqüência, especialmente nos EUA. Velocidade vs. A abordagem de aprendizagem batida provavelmente um algo menos sofisticado que é mais rápido Amrolia disse. Isso vai ser um teste muito emocionante. XTXs outros Co-Chief Executive Officer Alex Gerko, 36 anos, aponta que alguns de seus 74 funcionários ainda chamam-se comerciantes. Mas seus trabalhos não são realmente reconhecíveis para os humanos que costumavam preencher campos de futebol de tamanho comercial. Nós não temos nenhuma tomada de decisão humana na negociação, disse Amrolia. Nós temos os analistas negociando que olham os algoritmos e vêem se theyre que funcionam bem no mercado e fazendo o que nós os projetamos para fazer. Proprietário comerciantes havent apresentado completamente para suas máquinas. Theres ainda um elemento de interação humana com os sistemas de negociação, disse Mark Spanbroek, vice-presidente da FIA European Traders Principal Associação. Seu piloto automático, disse Spanbroek, que anteriormente trabalhou no operador automatizado Getco Europe Ltd. Os pilotos estão sentados lá para navegar através do mau tempo. Em vez de comerciantes da velha escola, a XTX tem analistas como aquele que entrou em cena quando a libra caiu na semana passada. Cerca de 12:07 da manhã em Londres, um funcionário viu vários alertas mostrando a moeda britânica tinha desviado caminho fora de seu intervalo normal. O passeio de manhã cedo de libras - em um ponto uma queda de 6,1 por cento - desencadeou controles de risco XTXs e parou de negociação. Flash Crash Depois de consultar os funcionários seniores, os alertas foram substituídos logo depois e XTX disparou seus algoritmos de negociação novamente. Operadores de plataformas, incluindo a FastMatch, afirmam que especialistas eletrônicos ultimamente forneceram mais ofertas e ofertas - em outras palavras, liquidez tão necessária - do que os bancos quando a negociação se desvanece. Enquanto os lucros em algumas empresas bancárias evaporaram, theyre vai permanecer vital para o financiamento global, diz Greenwich Associates Kevin McPartland. A XTX ficou em quarto lugar na negociação de moedas à vista no inquérito anual da Euromoney Institutional Investor Plcs, mas foi a nona em geral, bem atrás do Citigroup Inc., número 1. Especialistas em electrónica A Tower Research Capital LLC, a Jump Trading LLC ea Virtu Financial Inc. As partes dos negócios de bancos que se tornaram menos rentáveis ​​desde a crise financeira são onde as principais firmas comerciais estão entrando, disse McPartland, chefe de pesquisa para a estrutura de mercado e tecnologia na empresa. Os bancos têm vantagens - eles estão armados com imensos recursos e têm seus próprios quants superiores. Wall Street também tem tecnologia de ponta e pode copiar outras estratégias lucrativas para empurrar empresas menores fora do negócio. Um sucesso upstarts paira sobre ser mais ágil e inovador. Mesmo antes da queda das libras, a XTX argumentava que a liquidez estava se evaporando porque os balanços - o amortecedor de mercado conhecido como inventário - também se evaporaram. Os analistas do Bank of America Corp. disseram na semana passada que as transações de câmbio têm um impacto 60% maior sobre os preços do que há apenas dois anos. XTXs balanço faz parte do seu pitch. XTX doesnt sempre tem que dart dentro e fora de comércios, porque, mais como um fabricante de mercado de banco tradicional, leva risco usando o capital. Os preços mudam em microssegundos em alguns mercados, mas a empresa reúne períodos de retenção que podem durar 10 minutos ou mais. Ele tem 100 milhões de libras (122 milhões) de capital regulatório. XTX não é a única empresa de comércio eletrônico que leva risco de negociação, mas fazê-lo é uma mudança do passado, quando a maioria dessas empresas não cometer capital em tudo, Greenwich Associates diz. A KCG Holdings Inc. tem cerca de 500 milhões de capital regulamentar e patrimônio líquido de 1,45 bilhão. Os executivos da Speed ​​Bumps XTX também são favoráveis ​​a colisões de velocidade que neutralizam as vantagens das firmas de negociação mais rápidas, argumentando que algumas operações de alívio rápido fazem pouco mais do que os preços de arbitragem entre os mercados. Tais estratégias podem acabar custando um investidor porque os comércios subseqüentes serão mais caros, diz XTX. Um desafio para XTX é encontrar e recrutar talentos para criar seu combustível intelectual para negociação. A competição para seduzir os melhores matemáticos e tecnólogos do mundo não é apenas contra Wall Street e outros comerciantes informatizados, pois a XTX também está agora em encontro de gigantes da tecnologia como o Google. Esqueça MBAs, XTX está procurando traços incomuns como habilidades quantitativas extremas e uma boa compreensão da tecnologia, disse Amrolia, 53, que tem um Ph. D. Em matemática pela Universidade de Oxford. Segundo Denis Ignatovich, ex-chefe da mesa de negociação de riscos centrais do Deutsche Bank AG, onde começou em 2007, a concorrência entre as empresas comerciais e as empresas iniciantes do Silicon Valley é um fenômeno relativamente novo. Startup Gold Quando eu estava entrando nessa Indústria, coisas como o Facebook parecia tão lá fora, disse Ignatovich, que passou a ajudar a fundar uma empresa de inteligência artificial chamada Estética Integração. Parecia aleatório para alguém ir e atacar o ouro com uma startup. E se mesas de pebolim, PlayStations e outras vantagens empresa de tecnologia arent o suficiente para atrair as mentes mais brilhantes, XTX dá a maioria dos empregados equidade na empresa. Em última análise, no entanto, o talento vai lá para provar-se, aprender com algumas das melhores mentes e, esperamos, fazer algum dinheiro, disse Ignatovich. Se funcionar, a nova raça de empresas comerciais talvez um dia vai fazer ainda mais operações bancárias ir o caminho do MySpace ou VHS. Eles vão aprimorar suas habilidades de produção de mercado e vamos ver um número deles se tornam grandes nomes estabelecidos, disse Niki Beattie, um alum Merrill Lynch que agora chefes de conselheiro Market Structure Partners. Ao longo do tempo, sim, esses caras podem substituir o que os bancos fizeram. Antes do seu aqui, seu no Terminal de Bloomberg. APRENDA MOREStop direção de adivinhação. Sistemas de negociação de alta freqüência e algorítmicos mudaram o comportamento dos mercados, tornando-os muito mais voláteis e mais facilmente sujeitos à manipulação. Enquanto o longo prazo direção dos mercados não foi afetado, para os comerciantes não há dúvida de que a negociação tornou-se mais desafiador. O conhecimento desses sistemas e como eles afetam o comércio durante o dia é informação que os comerciantes ativos precisam. O software de alerta HFT e salas de chat monitoram os níveis de atividade algorítmica durante o dia através de programas proprietários criados pelo fundador Steve Hammer. Enquanto muitos à procura de soluções comerciais on-line espero que HFT Alert irá fornecer-lhes luz vermelha / sinais de luz verde, os comerciantes reais sabem qualquer serviço prometendo que a informação isnt vale um centavo. Longo prazo sucesso comercial vem de ter uma vantagem que ninguém mais tem. Nossos membros da comunidade descobriram que a vantagem todos os dias usando o software de alerta HFT e salas de bate-papo para determinar coisas como quando e qual direção para o comércio, as principais características do ambiente de mercado atual, eo que os outros participantes do mercado estão fazendo. O Delineator Journal é escrito durante todo o dia de negociação para ajudar os usuários do Delineator e Accumulator a obter o máximo de seu software. As mensagens são feitas à medida que os sinais de negociação são gerados e as configurações importantes são identificadas. Pense no Jornal como um treinador de negociação olhando por cima do ombro para ajudá-lo a aprender e usar os programas. O Delineator Journal também é uma ótima maneira de obter um olhar livre em nosso software, especialmente os acumuladores, além de um comentário de fechamento. Uma edição totalmente revisada da melhor guia para negociação de alta freqüência A negociação de alta freqüência é um esforço difícil, mas rentável, que envolve o comércio de alta freqüência Pode gerar lucros estáveis ​​em várias condições de mercado. Mas a base sólida tanto na teoria quanto na prática desta disciplina são essenciais para o sucesso. Se você é um investidor institucional buscando uma melhor compreensão das operações de alta freqüência ou um investidor individual procurando uma nova maneira de comércio, este livro tem o que você precisa para aproveitar ao máximo seu tempo em mercados dinâmicos de hoje. Com base no sucesso da edição original, a segunda edição do High-Frequency Trading incorpora as últimas pesquisas e questões que surgiram desde a publicação da primeira edição. Ele habilmente cobre tudo, desde novas técnicas de gerenciamento de portfólio para negociação de alta freqüência e os mais recentes desenvolvimentos tecnológicos permitindo HFT para estratégias de gerenciamento de risco atualizado e como proteger informações e fluxo de pedidos em mercados escuros e leves. Inclui inúmeras estratégias de negociação quantitativa e ferramentas para a construção de um sistema de negociação de alta freqüência Abordar os aspectos mais essenciais de alta freqüência de negociação, desde a formulação de idéias para avaliação de desempenho O livro também inclui um site companheiro onde amostradas amostras estratégias de negociação pode ser baixado e testado Escrito pelo respeitado especialista da indústria Irene Aldridge Embora o interesse na negociação de alta freqüência continue a crescer, pouco foi publicado para ajudar os investidores a entender e implementar essa abordagem até agora. Este livro tem tudo que você precisa para ganhar um aperto firme sobre como funciona a alta freqüência de negociação eo que é preciso para aplicá-lo aos seus esforços de negociação todos os dias. Capítulo 1 Como os Mercados Modernos Diferem daqueles Passados ​​1 Meios de Comunicação, Mercados Modernos e HFT 6 HFT como Evolução da Metodologia de Negociação 7 O que é Negociação de Alta Freqüência 13 O Que Fazem os Traders de Alta Freqüência 15 Quantos Negociadores de Alta Freqüência Há 17 Major Jogadores no Espaço da HFT 17 Organização deste Manual 18 Perguntas de Fim-de-Capítulo 19 Capítulo 2 Inovações Tecnológicas, Sistemas e HFT 21 Uma Breve História do Hardware 21 Perguntas de Fim-de-Capítulo 35 Capítulo 3 Microstrutura de Mercado, Ordens e Limites Livros de Ordem 37 Tipos de Mercados 37 Livros de Ordens Limitadas 39 Execução Agressiva versus Passiva 43 Ordens Complementares 44 Horas de Negociação 45 Microestrutura Moderna: Convergência e Divergência de Mercado 46 Fragmentação em Ações 46 Fragmentação em Futuros 50 Fragmentação em Opções 51 Fragmentação em Forex 51 Fragmentação em Renda Fixa 51 Fragmentação em Swaps 51 Questões de fim de capítulo 52 Capítulo 4 Dados de alta freqüência 53 O que são os dados de alta freqüência 53 Como são gravados os dados de alta freqüência 54 Propriedades dos dados de alta freqüência 56 Os dados de alta freqüência são volumosos 57 Alta - Os Dados de Freqüência estão Sujeitos ao Bounce Bid-Ask 59 Os Dados de Alta Freqüência Não São Normal ou Lognormal 62 Os Dados de Alta Freqüência estão Espaciados de forma Irregular no Tempo 62 A maioria dos Dados de Alta Frequência não Contém Identificadores Buy-and-Sell 70 End - Capítulo Questões 74 Capítulo 5 Custos de Negociação 75 Visão Geral dos Custos de Execução 75 Custos de Execução Transparentes 76 Custos de Execução Implícita 78 Antecedentes e Definições 82 Estimativa do Impacto do Mercado 85 Estimativa Empírica do Impacto Permanente do Mercado 88 Perguntas de Final de Capítulo 96 Capítulo 6 Desempenho e Capacidade de Estratégias de Negociação de Alta Freqüência 97 Princípios de Medida de Desempenho 97 Medidas de Desempenho Básico 98 Razões Comparativas 106 Atribuição de Desempenho 110 Avaliação de Capacidade 112 Depressão Alfa 116 Perguntas de Fim-de-Capítulo 116 Capítulo 7 O Negócio de Negociação de Alta Frequência 117 Processos Chave da HFT 117 Mercados Adequados para HFT 121 Economia de HFT 122 Participantes no Mercado 129 Perguntas de Fim-de-Capítulo 130 Capítulo 8 Estratégias de Arbitragem Estatística 131 Aplicações Práticas de Arbitragem Estatística 133 Perguntas de Fim-de-Capítulo 144 Capítulo 9 Negociação Direcional em Eventos 147 Desenvolvendo Eventos Direcionais Baseados em Eventos Estratégias 148 O que constitui um evento 149 Metodologias de previsão 150 Notícias negociáveis ​​153 Aplicação de arbitragem de eventos 155 Perguntas de fim de capítulo 163 Capítulo 10 Mercado automatizado8212Na239v Modelos de inventário 165 Criação de mercado: princípios fundamentais 167 Simulação de uma estratégia de criação de mercado 167 Estratégias 168 Fazendo Mercado como Serviço 173 Fazendo Mercado Rentável 176 Perguntas de Fim-de-Capítulo 178 Capítulo 11 Produção Automatizada de Mercados 179 Quais são os Dados nos Dados 179 Modelando Informações no Fluxo de Ordens 182 Perguntas de Fim-de-Capítulo 193 Capítulo 12 Estratégias Adicionais de HFT, Manipulação do Mercado e Bloqueios de Mercado 195 Latência Arbitragem 196 Spread Scalping 197 Captura de Rebate 198 Citação de Correspondência 199 Citação Enchendo 201 Aprendizagem de Máquina 207 Perguntas de Fim-de-Capítulo 208 Capítulo 13 Regulamento 209 Principais Iniciativas dos Reguladores do Mundo 209 Perguntas de Fim-de-Capítulo 223 Capítulo 14 Gerenciamento de Risco do HFT225 Medição do Risco de HFT 225 Perguntas de fim de capítulo 244 Capítulo 15 Minimização do impacto de mercado 245 Porquê Algoritmos de Execução 245 Algoritmos de Roteamento de Pedidos 247 Problemas com Modelos Básicos 258 Modelos Avançados 262 Implementação Prática de Estratégias de Execução Ótimas 269 End-of - Perguntas sobre o Capítulo 270 Capítulo 16 Implementação dos Sistemas HFT 271 Ciclo de Desenvolvimento do Modelo 271 Implementação do Sistema 273 Testando Sistemas de Negociação 283 Perguntas de Fim-de-Capítulo 287 Sobre o Autor 288 Sobre o Site 290 IRENE ALDRIDGE é um consultor de investimentos, Especialista em assuntos de investimento quantitativo e negociação de alta freqüência, e um educador experiente. Ela é atualmente Professora de Indústria na Universidade de Nova York, Departamento de Finanças e Engenharia de Risco, Instituto Politécnico, bem como Managing Partner e Gerenciador de Carteira Quantitativa da Able Alpha Trading Ltd. uma empresa de consultoria de investimento e um veículo de negociação proprietária, Freqüência. Aldridge é também um fundador da AbleMarkets, um recurso on-line que faz a pesquisa de alta freqüência mais recente para investidores institucionais e corretores. Aldridge possui MBA do INSEAD, Mestrado em Engenharia Financeira pela Columbia University, BE em Engenharia Elétrica pela Cooper Union de Nova York e está concluindo seu doutorado na Universidade de Nova York. Ela é palestrante freqüente nos principais eventos da indústria e colaboradora de publicações acadêmicas, profissionais e de mídia, incluindo o Journal of Trading. Futures, Reuters HedgeWorld, Advanced Trading, FX Week. FINalternatives. Lidar com a tecnologia. E Huffington Post. Negociação de alta freqüência: um guia prático para estratégias algorítmicas e sistemas de negociação, 2 ª Edição Conecte-se com publicidade Wiley Desde a sua criação no início dos anos 1980, de alta freqüência de negociação (HFT) continuou a evoluir e crescer. Embora alguns tenham tentado demonizá-lo ao longo dos últimos anos, o fato é que a HFT proporcionou consideráveis ​​melhorias operacionais aos mercados, que resultaram em menor volatilidade, maior estabilidade do mercado, maior transparência do mercado e menores custos de execução para os investidores e comerciantes . Enquanto os geeks frequentemente reivindicam HFT como seu domínio, qualquer um pode integrar esta aproximação provada em seus esforços negociando. Com o investimento mínimo necessário, as barreiras para a entrada neste campo nunca foram menores, ea oportunidade de gerar lucros significativos nunca foi maior. Ninguém entende isso melhor do que a especialista da indústria Irene Aldridge. E agora, com a Segunda Edição de Negociação de Alta Freqüência, ela retorna para compartilhar sua experiência nesta arena com você. Com base no sucesso da primeira edição, este recurso confiável incorpora o latestmdashyet aplicado e ready-to-implementmdashinformation sobre esta abordagem comercial essencial. Ele também inclui perguntas desafiadoras de final de capítulo para testar o seu comando dos tópicos abordados. Ao longo do caminho, ele: Descreve a evolução tecnológica que permitiu algorítmica e HFT, e estabelece as bases da análise através de descrições de microestrutura do mercado moderno, dados de alta freqüência e os custos de negociação Delves na economia da HFT, explorando as metodologias para avaliar O desempenho e capacidade de HFT estratégias e esboçar o negócio real de HFT endereços a implementação real de HFT detalhando os modelos de núcleo de hoje HFT estratégias, de arbitragem estatística e direcional evento baseado em negociação automatizada de mercado e detecção de liquidez Examina o real Riscos inerentes a muitas estratégias de HFT e as formas de mitigar ou minimizá-los Discute a legislação moderna relevante para HFT, abordagens tradicionais e atuais, e prováveis ​​direções iminentes A Alta Frequência Trading, segunda edição também é acompanhada por um site que complementa o material encontrado neste livro. Ele inclui slides de ensino personalizáveis, código C / C básico para estimar os coeficientes de regressão, uma amostra de dados de carrapatos e muito mais. A fim de efetivamente comércio nos mercados de hoje, você precisa se adaptar rapidamente à paisagem do mercado de mudança. High-Frequency Trading, segunda edição irá colocá-lo em uma posição melhor para alcançar este objetivo evasivo e permitem que você lucrar com ele no processo.